【過去問解説】FP3級 学科試験 2022年5月 問43（債券の利回り）

正誤問題

固定利付債券は、一般に、市場金利が上昇すると債券価格が【 ① 】し、債券の利回りは【 ② 】する。

1. ①上昇 ・ ②上昇
2. ①上昇 ・ ②低下
3. ①下落 ・ ②上昇

解答

3

解説

市場金利が上昇すると、（利率が固定されている）債券を売って他の有利な金融商品に乗り換える人が増えるため、市場では債券が売られて債券価格は下落します。

なお、債券価格は債券利回りの計算式の分母になるため、債券価格が下落すれば下落するほど、債券利回りは上昇します。

逆に、市場金利が低下すると、他の金融商品を売って（利率が固定されている）債券に乗り換える人が増えるため、市場では債券が買われて債券価格は上昇します。

なお、債券価格は債券利回りの計算式の分母になるため、債券価格が上昇すれば上昇するほど、債券利回りは低下します。

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