分野:金融

四択問題

 株式投資信託の一般的な運用手法等に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

  1. 企業の成長性を重視し、将来の売上高や利益の成長性が市場平均よりも高いと見込まれる銘柄に投資する手法は、グロース投資と呼ばれる。
  2. 経済環境、金利動向などを踏まえ、ベンチマークを上回る運用成果を目指す運用手法は、パッシブ運用と呼ばれる。
  3. 各銘柄の投資指標の分析や企業業績などのリサーチによって銘柄を選択し、その積上げによってポートフォリオを構築する手法は、ボトムアップ・アプローチと呼ばれる。
  4. 経済環境などのマクロ的な分析によって国別組入比率や業種別組入比率などを決め、その比率の範囲内で個別銘柄を決めていく手法は、トップダウン・アプローチと呼ばれる。



解答

2

解説

 1.は適切。運用スタイルにより「グロース投資(成長株投資)」と「バリュー投資(割安株投資)」に分類することができます。

  • グロース投資:企業の成長性や収益性に特に着目して、組み入れる銘柄を選定する手法
  • バリュー投資:同業他社と比べて割安に放置されている銘柄を中心に選定する手法

 2.は不適切。経済環境、金利動向などを踏まえ、ベンチマークを上回る運用成果を目指す運用手法は、アクティブ運用と呼ばれます。

 パッシブ運用は、ベンチマークの動きに連動する運用成果を目指す手法です。日経平均やTOPIXに連動するインデックスファンドはこちらに分類されます。

 3.と4.は適切。セットで押さえておきましょう。

管理人管理人

本問は、2017年5月試験の第22問とほとんど同じ問題です!