FP3級 学科試験 2019年5月 問13（過去問解説）

正誤問題

一般に、市場金利が上昇すると、それに伴い債券の利回りは上昇し、債券価格も上昇する。

解答

×（不適切）

解説

債券には信用リスク・価格変動リスク・為替変動リスク・流動性リスク・カントリーリスクなどがあります。本問は、価格変動リスクに関する問題です。

市場金利が上昇すると、（金利が低い時に購入した）債券を売って他の有利な金融商品に乗り換える人が増えるため、市場では債券が売られて債券価格は下落します。

なお、債券価格は債券利回りの計算式の分母になるため、債券価格が下落すれば下落するほど、債券利回りは上昇します。

市場金利↑ → 債券価格↓ → 債券利回り↑

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