分野:金融

四択問題

 下記<資料>に基づくファンドAとファンドBの過去5年間の運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄(ア)、(イ)にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。

資料

 ポートフォリオの運用パフォーマンスの評価の一つとして、シャープレシオがある。無リスク金利を1.0%として、<資料>の数値によりファンドAのシャープレシオの値を算出すると( )となる。同様に算出したファンドBのシャープレシオの値により、両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去5年間は( )の方が効率的な運用であったと判断される。

  1. (ア)1.6 ・ (イ)ファンドA
  2. (ア)1.6 ・ (イ)ファンドB
  3. (ア)2.1 ・ (イ)ファンドA
  4. (ア)2.1 ・ (イ)ファンドB



解答

2

解説

 シャープレシオは投資の効率性を示す指標です。この数値が大きほど、投資効率・パフォーマンスが良かったことを示します。計算式は以下のとおりです。

シャープレシオ=(ポートフォリオの収益率-無リスク金利)÷ポートフォリオの標準偏差

シャープレシオ=ポートフォリオの超過収益率÷ポートフォリオの標準偏差

 上記の計算式の「ポートフォリオの収益率」の部分が、問題資料の「実績収益率の平均値」にあたります。また、「ポートフォリオの標準偏差」の部分が、問題資料の「実績収益率の標準偏差」にあたります。

ファンドAのシャープレシオ=(4.2%-1.0%)÷2.0%=1.6

ファンドBのシャープレシオ=(10.5%-1.0%)÷5.0%=1.9

 ファンドAのシャープレシオが1.6、ファンドBのシャープレシオが1.9という計算結果から両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去5年間はファンドBのほうが効率的な運用であったと判断されます。

管理人

本問は、2017年9月試験の第27問2019年1月試験の第27問とほとんど同じ問題です!