四択問題
分野：金融
固定利付債券の利回り（単利・年率）と価格との関係に関する次の記述の空欄（ア）、（イ）にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。なお、手数料、経過利子、税金等については考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入するものとする。
- （ア）0.10％ ・（イ）低い
- （ア）0.10％ ・（イ）高い
- （ア）0.79％ ・（イ）低い
- （ア）0.79％ ・（イ）高い
解答
4
解説
利回りの計算問題はFP2級の頻出論点のひとつです。
よく問われる「直接利回り」「応募者利回り」「最終利回り」「所有期間利回り」の4つについては、計算式を完ぺきに覚えておきましょう。
- 直接利回り＝表面利率／購入単価×100
- 応募者利回り＝｛表面利率＋（額面単価－購入単価）／償還期限｝／購入単価×100
- 最終利回り＝｛表面利率＋（額面単価－購入単価）／残存年数｝／購入単価×100
- 所有期間利回り＝｛表面利率＋（売却単価－購入単価）／所有期間｝／購入単価×100
本問では「所有期間利回り」と「最終利回り」が問われているので、上記の計算式に数字を当てはめて2つの利回りを計算しましょう。
所有期間利回り＝｛0.30＋（102－101）／2｝／101×100＝0.7920…
最終利回り＝｛0.30＋（100－101）／5｝／101×100＝0.0990…
上記の計算式に本問の条件を当てはめると、所有期間利回りが約0.792％、最終利回りが約0.099％になります。
よって、表面利率が0.30％で、償還までの残存期間が5年の固定利付債券を、額面100円あたり101円で購入した投資家が、2年後に、その固定利付債券を額面100円あたり102円で売却した。この場合の所有期間利回りは0.79％であり、償還期限まで5年間保有した場合の最終利回りよりも高くなります。
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