分野:金融

三択問題

 2資産で構成されるポートフォリオにおいて、2資産間の相関係数が【 ① 】である場合、両資産が【 ② 】値動きをするため、理論上、分散投資によるリスク低減効果が得られない。

  1. ①-1 ・ ②逆の
  2. ①0 ・ ②逆の
  3. ①+1 ・ ②同じ



解答

3

解説

 2資産間の相関係数は、2つの資産の値動きの連動性を示す指標です。数値は「+1~-1」で表されます。

 2資産間の相関係数が+1の場合、2資産の値動きが全く同じになるため、分散投資(リスク低減)の効果はありません。

 逆に、2資産間の相関係数が-1となる場合、2資産の値動きが正反対になるため、ポートフォリオを組成することによる分散投資(リスク低減)の効果は最大になります。

  • 相関係数+1:2資産の値動きが全く同じ(=分散投資の効果はゼロ)
  • 相関係数0:2資産の値動きに規則性なし
  • 相関係数-1:2資産の値動きが正反対(=分散投資の効果は最大)