四択問題
分野：金融
下記＜資料＞に基づくファンドＡとファンドＢの運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）～（ウ）にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
無リスク金利を1.0％として、＜資料＞の数値によりファンドAのシャープレシオの値を算出すると（ ア ）となり、同様に算出したファンドBのシャープレシオの値は（ イ ）となる。シャープレシオの値が（ ウ ）ほど効率的な運用であったと判断される。
- （ア）3.50 ・（イ）1.25 ・（ウ）大きい
- （ア）3.50 ・（イ）1.25 ・（ウ）小さい
- （ア）4.00 ・（イ）1.50 ・（ウ）大きい
- （ア）4.00 ・（イ）1.50 ・（ウ）小さい
解答
1
解説
シャープレシオは投資の効率性を示す指標です。この数値が大きいほど、投資効率・パフォーマンスが良かったことを示します。計算式は以下のとおりです。
シャープレシオ＝（ポートフォリオの収益率－無リスク金利）÷ポートフォリオの標準偏差
シャープレシオ＝ポートフォリオの超過収益率÷ポートフォリオの標準偏差
上記の計算式の「ポートフォリオの収益率」の部分が、問題資料の「実績収益率」にあたります。また、「ポートフォリオの標準偏差」の部分が、問題資料の「実績収益率の標準偏差」にあたります。
ファンドAのシャープレシオ＝（8.0％－1.0％）÷2.0％＝3.50
ファンドBのシャープレシオ＝（6.0％－1.0％）÷4.0％＝1.25
ファンドAのシャープレシオが3.50、ファンドBのシャープレシオが1.25という計算結果から両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、ファンドAのほうが効率的な運用であったと判断されます。
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