分野:金融

四択問題

 下記<A社のデータ>に基づき算出されるA社株式の投資指標に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

A社のデータ
  1. PER(株価収益率)は、30.0倍である。
  2. PBR(株価純資産倍率)は、7.5倍である。
  3. ROE(自己資本当期純利益率)は、40.0%である。
  4. 配当性向は、60.0%である。

解答

3

解説

 1.は適切。株価収益率(PER)は、株価1株あたり純利益(EPS)の何倍になっているかを表す指標です。この数字が大きいほど割高、小さいほど割安と判断されます。

1株あたり純利益(円)=当期純利益÷発行済株式数

1株あたり純利益(円)=150億円÷1.5億株=100円

株価収益率(倍)=株価÷1株あたり純利益

株価収益率(倍)=3,000円÷100円=30.0倍

 2.は適切。株価純資産倍率(PBR)は、株価1株あたり純資産の何倍であるかを示す投資指標です。この数字が1倍を下回るということは、理論上、株式時価総額が会社の解散価値を下回っていることを示します。

1株あたり純資産(円)=純資産÷発行済株式数

1株あたり純資産(円)=600億円÷1.5億株=400円

株価純資産倍率(倍)=株価÷1株あたり純資産

株価純資産倍率(倍)=3,000円÷400円=7.5倍

 3.は不適切。自己資本利益率(ROE)は、自己資本に対する当期純利益の割合を示す指標です。この数字が高いほど、会社が自己資本を活用して効率よく利益を上げていることを示します。

自己資本利益率(%)=当期純利益÷自己資本×100

自己資本利益率(%)=150億円÷600億円×100=25.0%

 4.は適切。配当性向は、当期純利益に対する年間配当額の割合を示す指標です。この数字が高いほど、株主への利益の還元率が高いことを示します。

配当性向(%)=配当金総額÷当期純利益×100

配当性向(%)=90億円÷150億円×100=60.0%